【2025.11.30 十二月行情前瞻——两手准备】

在十一月行情前瞻中，我提到了十一月份要二次探底，市场走势也和预测相符。十一月是一个艰难的月份，指数和个股均有非常明显的下跌，上证跌1.67%，创业板跌4.23%，就连美股也出现显著下跌。11月我采取了持股不动的策略，满仓科技硬抗，结果截止昨天，帐户收益接近0。没出现亏损主要原因是重仓股中际表现给力，弥补了其他个股的下跌。我多次说过我十一月持股不动是一种错误的操作。但有的朋友犹豫不定，下跌初期硬抗，跌到低位开始信仰动摇，结果底部割肉，两头挨巴掌，还不如像我卧倒装死，挨打只挨一次。

十二月，决战时刻到来。之前解盘我多次提到，春节，是A股最最重要的分界点。春节前一直调整，春节后一般都会有全年最好的行情，而春节前一直强势，春节后显著走弱。历史上，80%的年份春节前都要以下跌为主，并且在2024、2018等年份出现过春节前暴跌。大家记忆里春节前就没什么好行情，所以目前市场绝大多数人也都认为节前没什么行情，要跌到1月份。但是历史上也有20%的年份，春节前是暴涨的，比如2017、2020。而这两年就是牛市第二年，和今年的时间进度完全一致。所以我在八月份就前瞻过春节前有行情。

如果今年春节前是有行情的，最近的五连阳就是筑底了，十二月份我们会看到明显的回升，行情不能再暴跌了，应该越走越强才对，甚至十二月上旬和下旬要有标志性的中大阳线出现了。最近五连阳，几乎每天都是上午拉升，下午跳水。在11月暴跌都没有动摇的人，大多数都在这次反弹中放弃了。其实散户被洗的差不多了，这时候发动行情是很有利的。

但是我观察行情，也有一些隐忧没有排除。昨晚美股科技龙头英伟达仍然没有止跌，谷歌因为大幅上涨短线也明显出现疲惫。英伟达仍然处于破位状态，图形让人十分担忧。这两个科技龙头如果十二月表现不佳，A股大科技恐怕难走独立行情。没有大科技，春节行情就是空谈。这一点需要紧密跟踪研究，期待英伟达尽快筑底成功，谷歌短调不要失控，不要拖累科技反弹氛围。周五整个市场反弹，CPO、PCB龙头表现不佳，抛压巨大，走的还是让我很担忧。市场靠那些没有业绩支撑的比如商业航天等概念股是走不远的。

我目前仍然满仓持股大科技，我是偏信有春节行情的，我觉得大科技还要再涨50%，给今年科技年画一个完美句号。但是，多年的市场经验也告诉我，愿望和市场走势要印证起来，要保持理性。下周，可以有单日回调，但是大科技不允许出现失控走势。昨晚美股龙头科技表现不佳，但是CPO板块是大涨的，看看能否带动下周A股易中天走势。PCB龙头胜宏也在周末被管理层一口气纳入沪深300、中证A50、A100三个最重要的股市指数。我们也看看这个方向的龙头能否大涨一下带动整个市场热度。本次样本股调整，大量科技股被管理层安排进重要的指数，这是一种很明显的扶持科技的信号。当然，也有人举例宁德时代在2021年12月被纳入指数，结果2022年腰斩。这样的声音也是有参考价值，毕竟科技股涨了很多，大都在高位。

再好的产业逻辑，再美的期望，再快的业绩增速，都扛不住现实情况没走好。炒股就是尊重事实，尊重理性。十二月，承上启下，是春节行情最重要的观察窗口。我的思路就是两手准备。走的好，就坚定信心，走不好，立马砍仓，保护好本金安全。