券商集体看多！12月成跨年行情布局窗口，四大主线暗藏机遇

上周A股主要指数全线反弹，TMT板块成为市场核心热点，赚钱效应逐步回暖。对于后市走向，多家券商罕见达成共识：跨年行情基础已夯实，12月正是布局2026年“春季躁动”的黄金窗口期，政策催化与流动性宽松将共同驱动市场上行。

兴业证券指出，当前市场扰动因素正持续缓解。海外层面，美联储表态与经济数据合力推升降息预期，芝加哥商品交易所数据显示2026年美联储大概率启动降息周期，全球风险资产迎来共振修复；国内方面，人民币对美元汇率加速升值突破7.08关口，与资本市场修复形成正向循环，为中国资产反弹提供强劲支撑，建议投资者保持多头思维把握修复行情。

广发证券认为，2026年A股盈利边际改善、政策基调积极、流动性充裕且外部扰动趋缓，“春季躁动”值得重点期待。从时间窗口看，当年12月至次年1月是布局良机，尤其可关注年报预告无业绩下修风险、明年景气度明确的板块，当前多数板块调整充分、估值消化到位，已具备纳入观察配置的条件。

华西证券表示，市场即将进入国内外政策关键观察期，风险偏好有望逐步抬升。海外降息预期下，美元流动性压力缓解叠加人民币偏强运行，将吸引外资增配中国资产；国内层面，2026年经济发展目标与宏观政策基调有望明确，“反内卷”、提振消费、新质生产力等主线将持续受益于政策催化，成为跨年行情核心抓手。

东方财富证券则从历史规律出发，强调政策因子是跨年行情的核心驱动。过去5年数据显示，跨年行情呈现“弱势行情前置启动”特征，演绎节奏上会经历“价值风格打底、成长风格接棒”的动态平衡，短期可重点关注具备想象空间的主题投资机会。

结合机构观点，2026年跨年及春季行情核心主线已浮现：一是政策催化下的新质生产力、“反内卷”相关板块；二是盈利确定性强的科技成长赛道，如AI算力、人形机器人等；三是估值修复到位的消费复苏链；四是受益于外资回流的低估值价值股。