国盛证券:DeepSeek-V3.2发布，国产模型再度引领创新

DeepSeek-V3.2版本发布，国产模型实现重要创新。标准版在推理能力上已接近GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro，首次将思考过程融入工具调用，智能体性能达到开源模型最优。特别版性能媲美Gemini-3.0-Pro，并在多项顶级竞赛中取得金牌级表现。主要创新包括：一是采用稀疏注意力机制，通过选择性处理信息显著降低计算负载，支持更长上下文；二是强化学习在后训练阶段算力投入超过预训练的10%，大幅提升模型推理能力；三是使用海量合成数据让模型学会边思考边使用工具。这表明通过扩大训练规模提升模型能力的路径仍然有效，大模型技术远未触顶。