【广发机械】杰瑞股份跟踪：再获数据中心数亿美元大单，电力供应纵深发展
12月2日晚，杰瑞公告“再次”与北美客户签署超亿美元发电机组销售合同，双方已达成共识，#在数据中心供配电系统领域开展全方位协作——关键设备+智能运维+全生命周期。
1.#超预期一：25年数据中心订单金额增至2.5-3e美元。（1）租赁收入约7kw美元；（2）11月公告1e美元销售订单，预期今年底26年初交付；（3）当前1e美元销售订单预期明年陆续交付。（4）经过我们测算，#若订单全部交付会累计增厚约7e利润。
2.#超预期二：合作范围由燃机到供配电一体化系统。本次客户合作范围进一步扩展至供配电系统。（1）纵深发展：未来公司业务计划进一步扩展至#数据中心供电、配电、储能、变频电力传送、热处理以及液冷解决方案，；（2）从硬件到软件：解决Ai电力的软件问题。
3.#杰瑞是极具稀缺性的北美缺电标的。（1）#积累期长，公司订单的涌现本质上是将过去十余年在油服领域积累的技术在数据中心复现；（2）#锁定燃机机头资源，未来三年累计锁定800MW；（3）#产品谱系全，燃发+柴发+内燃式+储能等；（4）#客户覆盖广，除了北美还有中东的客户储备。
公司未来还会签订更多订单，围绕电怎么来？电怎么用？热量怎么处理？后续的运营？全方面布局，#五年规划电力板块收入达到50e左右。#
我们11月30日发布杰瑞报告《挺进北美数据中心市场，发电板块深度布局》，欢迎索取详细纪要和模型，欢迎交流~