合规是有天花板的。XRP的合规其实经不起考量。

加密市场最大的两个合规，还都在流动性最好的美股市场上市，CIRCLE今天总市值182亿，COINBASE总市值710亿。

XRP的流动市值比这俩加起来还高40%，1333亿。而且FDV 2209亿，相当于你买一块钱的XRP就送出去4毛钱给Ripple公司。

为什么会出现这种畸形的价格？实际上是在于畸形的流动性定价。XRP大量依靠韩所的现货和小所的畸形奇高的合约比例来虚假的提高做市价格。

1011冲击最大的实际上是借鸡生蛋的小所，小所往往是自己和散户对赌提供流动性，然后聚合到BN，这就是为什么我经常说Doge和XRP还有BNB这三个是流动性指标的深层次原因之一。

现在韩所现货交易量暴跌，小所们捂盖子快捂不住了。很显然，上一轮SOL的下跌故事，这一轮会发生在XRP身上。

历史虽然不会简单重复，但是会押韵。

XRP看0.33.