现在的A股就是磨人行情——你越期待中阳线大涨，行情越不遂人愿；越盼着个股普涨有赚钱效应，场内资金越执着于轮动反弹，让股民散户跟不上节奏。

这正是每年年底行情的常态：多数资金进入休息期，难有大行情并不意外。关键在于心态——若两个月前就接受四季度“防御为主、谨慎操作”的定位，如今心态早已成熟；若仍抱着三季度的疯狂预期，容不得市场下跌、听不得看空声音，这几个月难免备受折磨，落差感会格外强烈。

我从10月起就做好了准备：大资金为年底排名会趋于保守，因此在大盘4000点时反复提示大家降低预期、学会保守。不同阶段该有不同预期和操作，如今行情走到这一步，坦然接受即可，没必要过多抱怨。

股市本就是资金博弈的战场：三季度很多人赚钱，赚的多是市场情绪的钱，而非自身能力；四季度情绪与量能双双衰退，操作被打回原形，亏损或被套的人自然增多。尤其今年11个月新开户近2500万，接近去年全年规模，大量新股民入场为机构提供了接盘资金，他们完成拉升任务后，年底自然不急着表现。

所以，行情高潮时别侥幸，低迷时别抱怨，最终影响的还是自己。经过这几个月的市场验证，当初引发诸多争议的“不要格局”观点，如今该没人反对了吧？事实证明，赚钱时先吃透人性，比空谈格局更关键。

今年行情仅剩最后一个月，我对大盘指数并无太大担忧，无非是继续上下震荡调整。大盘从4034点跌至3816点后反弹至3914点遇阻回落，短期走势虽不明朗，但涨跌空间都有限，核心问题还是个股赚钱效应不足。

换个角度想：若大盘再次回到3816点附近，该恐慌还是贪婪？我的选择是贪婪；若震荡后反弹至3947点，我势必会再次谨慎。指数波动路径其实清晰，市场量能不足就难有大波动，不必纠结过程，把握关键点位转折即可。

板块方面仍以轮动为主，跌多了会有反弹，但别指望反弹创新高或人人都能上车赚钱。市场资金有限，普涨不现实，不必着急自己持有的板块未轮动，耐心等待即可，切勿去接炒作过的高位盘，避免站岗。这种磨人行情下，游资和量化机构爱炒作题材，先判断自己能否适应，再决定是否参与，切勿盲目追涨。

若实在没头绪，不妨多看少动，等到12月中下旬政策主题明朗后再布局。最后说下对明天市场的看法：连续两天三千多只个股下跌，明天个股大概率会局部修复，算是给信心不足的市场一点甜头，但这改变不了当下煎熬的行情，股民能做的，就是保持冷静与耐心。

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