焦炭 (J2605)，成本坍塌 & 需求疲软。
1. 成本支撑坍塌：上游焦煤价格大幅下跌，直接削弱了焦炭的成本支撑。
2. 需求持续下滑：钢厂亏损加剧、检修增多，导致铁水产量连续下降，对焦炭的刚性需求减弱。
3. 现货提降落地：焦炭第一轮提降（50-55元/吨）已全面落地，市场预期可能还有第二轮提降。
• 焦炭产量：111.15万吨/日（供应稳中有增）
• 钢厂利润：螺纹钢高炉利润仅20.2元/吨，多数钢厂仍处亏损