2025年12月8日焦煤期货大跌是供需双弱预期、仓单压力、资金情绪等多重因素共同作用的结果，而蒙古焦煤持续高位供应是其中重要的供给端推手。

具体来看，一方面，蒙古焦煤供应保持高位，甘其毛都口岸单日通关量重回1500车以上，年底蒙煤进口冲量明显，监管区库存超280万吨，叠加澳煤集中到港，进口煤大幅补充国内市场，形成供应宽松的预期；国内煤矿开工率也维持86.9%的高位，产量稳中有增，进一步加剧供应压力。

另一方面，下游需求疲弱，钢材进入季节性淡季，钢厂铁水产量回落至232万吨左右，且检修计划增多，对焦煤采购仅维持刚需，焦化企业也因利润承压而采购谨慎，供需结构呈现“上游累库、中下游去库”的总库存累积态势。此外，1月合约临近交割的仓单压力，以及空头资金主导市场，也助推了期货价格大跌。