#林园回应片仔癀股票一股不卖# “我卖它干什么？”知名投资人林园在片仔癀2025年第一次临时股东大会上的简短回应，道出了其跨越二十年的坚定持仓底气。作为从片仔癀10亿市值时期便介入的长期投资者，林园见证了公司成长为千亿巨头的全过程，持仓收益已超百倍，此次表态更是将价值投资的坚守展现得淋漓尽致。

林园口中的“好东西”，核心在于片仔癀难以复制的核心壁垒。其配方与工艺属国家绝密级保护，全国仅两家企业获此资质，形成天然垄断优势；核心原料天然麝香稀缺且受国家配额管控，而公司通过自建养殖基地掌控全国一半左右的林麝存栏量，构建了坚实的资源壁垒。即便2025年三季度片仔癀出现上市以来首次营收利润双降，核心产品锭剂仍维持80%以上的高毛利率，盈利能力远超行业平均水平，这种抗风险能力正是长期投资的核心支撑。

不过市场争议同样存在。前三季度业绩下滑、渠道去库存压力、多元化业务贡献不足10%等问题，让“药中茅台”的增长故事面临考验。但林园的坚守，本质是押注稀缺性与政策红利的长期逻辑——人口老龄化催生的健康需求、中医药产业高质量发展的政策支持，以及产品本身的提价潜力，都是其无视短期波动的关键理由。

在结构性震荡的市场中，林园的“一股不卖”既是对自身投资逻辑的笃定，也为价值投资提供了鲜活样本。短期业绩波动与长期价值潜力的碰撞，让片仔癀成为检验投资理念的典型标的。

你认同林园“长期持有稀缺核心资产”的投资逻辑吗？面对片仔癀的短期业绩压力与长期壁垒，你会选择坚守还是观望？欢迎在评论区分享你的观点，点赞关注获取更多优质投资解读！

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