12.11 大 A 重点关注

1、特发服务（300917）：物业管理+国企改革+阿里巴巴

2、金道科技（301279）：人形机器人+减速器+绿色电力

3、华西股份（000936）：光通信+三季报增长+国企改革

4、四川金顶（600678）：石灰石+三季报增长+国企改革

具体投资逻辑如下：

1、特发服务（300917）：物业管理+国企改革+阿里巴巴

（1）特发服务公司主要从事综合物业管理服务，专注于为客户提供专业、高端、定制化的后勤保障服务。公司的核心业务是综合物业管理服务，涵盖园区物业、商业物业、住宅物业、公共物业及能源物业等多种类型。园区物业管理是公司的战略重点，服务内容包括设施设备管理、安全消防管理、环境服务等，代表项目有华为全球总部物业服务项目和阿里巴巴全球总部物业服务项目。商业物业服务则涵盖商场、商厦和酒店等场所的全周期管理。住宅物业服务则为各类住宅提供从接管验收到日常管理的全方位服务。公共物业服务则覆盖学校、医院等公共场所的管理。此外，公司还涉足政务服务和增值服务领域，致力于通过多元化经营模式满足客户的全周期服务需求。
（2）公司实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。
（3）公司园区物业公司园区物业管理服务主要是面向各类园区、商务办公楼宇等，提供的主要服务内容包括设施设备管理、安全消防管理、环境服务、综合服务、空间管理、分包商管理等，代表项目包括华为全球总部物业服务项目、阿里巴巴全球总部物业服务项目等。

2、金道科技（301279）：人形机器人+减速器+绿色电力

（1）金道科技公司主要从事叉车等工业车辆变速装置的研发、生产及销售。公司专注于提供工业车辆传动系统的整体技术解决方案，产品线丰富，涵盖机械传动变速箱、液力传动变速箱、电动叉车变速箱、湿式驱动桥、桥箱一体、主减速器等。公司通过技术改革和服务方式的拓展，提升产品质量，已成为叉车变速箱细分行业的领先企业。公司产品主要应用于内燃和电动叉车，客户包括杭叉集团、克拉克等知名企业。公司持续推出符合行业发展趋势的高端新品，如高压锂电叉车变速箱和高端内燃变速箱，已小批量生产并交付。公司通过整合资源优势，加快海外市场拓展，为未来业务增长奠定基础。
（2）2025年10月30日关于签订战略合作协议的公告：2025年10月29日，公司与杭叉集团签署了《战略合作协议》，双方拟联合开展以人形机器人用关节模组为代表的精密传动部件的研发、制造。本协议为双方开展战略合作的框架性约定，不涉及具体金额。
（3）根据2025年11月12日互动易：公司光伏发电项目具有自发自用、余电上网和降低能耗、减轻运营成本、助力绿色发展等积极作用，该项目已实施并投入运行。

3、华西股份（000936）：光通信+三季报增长+国企改革

（1）公司主要从事涤纶化纤的研发、生产和销售，石化仓储物流服务。2025年12月互动易：公司参股子公司一村资本有限公司参与投资了熹联光芯微电子，其主营产品聚焦于高速率硅光芯片及光电集成引擎，覆盖从短距到长距的全场景光通信需求。公司参股子公司一村资本有限公司参与投资了纵慧芯光，纵慧芯光的产品以VCSEL（垂直腔面发射激光器）芯片为核心，其应用包含消费电子、汽车电子、高速光通信等领域。
（2）公司2025年第三季度营收为8.53亿元，同比下降8.42%；净利润为1.5亿元，同比增长178.83%。2025年前三季度营收为25.33亿元，同比增长0.88%；净利润为3.29亿元，同比增长132.98%。
（3）公司最终控制人为江阴市人民政府国有资产监督管理办公室，具备国企改革属性。

4、四川金顶（600678）：石灰石+三季报增长+国企改革

（1）石灰石矿山作为公司拥有的核心资产，具有储量大、品位高、运距短、采场规模大的优势。
（2）公司2025年前三季度公司营收4.12亿元、同比增长84.41%，归母净利润3208.85万元实现扭亏，主因石灰石产销两旺、下游需求逐月增长，洛阳金鼎环保建材产业基地一条双240混凝土生产线已投入试生产。
（3）公司最终控制人为洛阳市人民政府，具有国企背景。