电力设备：电网硬件底座，海外订单打开增量

电力设备是电力系统的 “骨骼”，变压器负责电压等级转换，是电能长距离传输的核心；绝缘子保障输电线路绝缘安全，直接关系电网可靠性。在国内电网升级与北美缺电的双重驱动下，该领域既受益于国内配电网改造，也迎来海外市场突破。

市场表现：变压器标的中华明装备正推进北美市场认证，特变电工作为输变电龙头，出海业务占比持续提升；绝缘子领域大连电瓷、神马电力是西门子、GE 等国际巨头的核心供应商。

-输配电：连接发用的核心，适配新型电力系统

输配电是电能从电厂到用户的 “血管”：输电环节实现跨区域能源调配，解决能源分布不均问题；配电环节负责终端电能分配，是新能源并网、分布式能源接入的关键节点。在新型电力系统下，输配电的智能化、柔性化改造需求迫切。

市场表现：输电标的平高电气、中国西电深度参与国内特高压项目，同时拓展海外市场；配电领域许继电气、四方股份是配网自动化核心设备商，四方股份近期在 SST（固态变压器）领域客户接洽进展顺利。受电网投资加码与北美配网升级需求带动，金智科技、许继电气等获机构密集调研。

-智能电网：电网 “神经中枢”，数字化升级提速

智能电网是电力系统的 “神经中枢”，通过智能电表、计量终端等设备实现电能的精准计量、远程调控，同时支撑新能源消纳、分布式能源管理，是适配数字经济、新能源转型的关键环节。北美等海外市场对智能电网的升级需求，进一步打开行业空间。

市场表现：智能电表标的三星医疗下属公司中标美国 Nexgrid 智能电表框架项目，合同金额约 2.12 亿人民币；科陆电子在北美储能与智能电表市场均有深度布局，加州多地区项目收益领先。

AI电力

-燃气轮机：北美缺电补能主力，国产供应链突围

燃气轮机是燃气发电的核心设备，具有启动快、调峰能力强的特点，是北美缺电背景下应急补能、电网调峰的关键选择，同时 HRSG（余热锅炉）配套需求随燃气发电装机提升而激增。国内企业在燃气轮机部件领域的技术突破，正逐步切入全球供应链。#财经之星#