绿色新能源迎来利好

“十五五”规划首次将“能源强国”写入，2026年成为能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，绿色发展成为高质量发展核心底色。政策聚焦新型能源体系建设，化石能源清洁利用与绿电应用并行，氢能、核电被明确为能源强国建设的关键抓手，同时推进全国碳交易市场建设、重点行业节能降碳改造，培育氢能、绿色燃料等新增长点，风光水核多能并举的能源发展格局加速落地。

相关收益概念股梳理

（一）氢能赛道
1. 美锦能源
氢能全产业链龙头，拥有焦炉煤气制氢产能，布局加氢站运营，子公司飞驰科技是燃料电池商用车龙头，2025年氢能板块营收占比提升至28%，深度受益氢能示范城市群政策与绿氢产业化落地。
2. 亿华通
国内燃料电池发动机绝对龙头，市占率超30%，自主研发的G系列燃料电池系统适配商用车/乘用车，与北汽、宇通等车企深度合作，2025年中标多个氢能重卡示范项目，是氢能动力系统核心供应商。
3. 滨化股份
氯碱化工副产氢龙头，年副产氢气超2万吨，布局电解水制氢设备与加氢站，2025年与中石化合作建设华北氢能储运枢纽，低成本工业副产氢为氢能应用提供稳定供给。
4. 鸿达兴业
氢能储运与制氢一体化企业，拥有液态氢气产能与加氢站网络，自主研发的储氢瓶产品通过国家级认证，2025年参与内蒙古绿氢制储输用示范项目，氢能业务营收同比增长120%。
5. 雄塑科技
氢能管道龙头，研发的高压氢能输送管道通过特种设备认证，已应用于粤港澳大湾区加氢站管网建设，2025年中标中石化氢能管道集采项目，成为氢能储运环节核心供应商。
6. 厚普股份
加氢站设备龙头，市占率超40%，提供加氢站整站解决方案，产品覆盖35MPa/70MPa加氢机，2025年参与成渝、长三角氢能示范城市群建设，订单量同比增长95%。
7. 雪人股份
燃料电池空压机龙头，市占率超50%，同时布局氢燃料电池系统集成，与丰田合作引进燃料电池核心技术，2025年为氢能客车、重卡提供核心零部件配套。
8. 东方电气
绿电解水制氢设备龙头，自主研发的碱性电解槽、PEM电解槽均实现量产，产能位居国内第一，2025年中标华能集团绿氢制氢项目，是绿氢产业化核心设备供应商。

（二）核电赛道
9. 中国核电
国内核电运营龙头，控股在运核电机组54台，装机容量超5600万千瓦，2025年核准新建核电项目10台，“十五五”期间核电装机规划超8000万千瓦，营收与利润稳步增长。
10. 中国广核
核电运营第二大龙头，在运核电机组27台，装机容量超3000万千瓦，专注核电投资与运营，2025年参与广东、福建核电基地扩建，核电发电量占比持续提升。
11. 台海核电
核电设备核心供应商，主营核电主管道、压力容器等核心部件，产品覆盖国内主流核电机型，2025年中标中核集团核电设备集采项目，核电设备订单同比增长80%。
12. 江苏神通
核电阀门龙头，市占率超70%，产品包括核电蝶阀、球阀等，为三代核电技术“华龙一号”配套，2025年核电阀门订单量突破15亿元，深度受益核电装机扩容。
13. 应流股份
核电铸件龙头，为核电反应堆提供核心铸件，产品通过法国法马通、美国西屋电气认证，2025年核电铸件营收占比提升至35%，是核电高端铸件核心供应商。
14. 盾安环境
核电暖通设备龙头，为核电机组提供空调与通风系统，产品应用于“华龙一号”等核电项目，2025年核电暖通设备订单同比增长65%，同时布局新能源热管理业务。

（三）碳交易/绿电赛道
15. 深圳能源
绿电与碳交易双重受益标的，控股光伏、风电装机超10GW，持有深圳碳排放交易所股权，碳交易业务贡献额外收益。
16. 国网英大
碳交易金融龙头，子公司英大碳资产是国内首批碳资产管理公司，参与全国碳交易市场建设，为企业提供碳配额交易、碳资产管理服务。
17. 凯美特气
工业尾气捕集与碳交易龙头，主营二氧化碳回收与销售，年回收CO₂超100万吨，参与碳配额交易，2025年与钢铁企业合作拓展碳捕集项目，碳业务营收占比达30%。
18. 节能风电
风电运营龙头，装机容量超16GW，专注陆上风电开发，2025年新增风电装机2GW，绿电发电量纳入碳交易体系，受益于碳排放双控政策。

总结
“十五五”能源强国战略下，氢能、核电成为能源结构转型的核心赛道，碳交易与绿电则是政策落地的重要配套方向。氢能赛道需关注制氢、储运、燃料电池核心零部件的技术壁垒与订单落地；核电赛道受益于新建机组核准提速，设备供应商与运营商将持续兑现业绩；碳交易与绿电赛道则依托碳排放双控政策，绿电运营、碳资产管理企业迎来长期发展机遇。整体来看，能源强国政策将推动相关产业链龙头企业在技术升级与市场扩容中实现业绩增长。

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