周末影响A股的3件大事：中央多部委重磅表态，外盘重挫带不动A股！
本周5个交易日，A股大盘延续上周探底回升走势，但与上周横盘震荡不同，本周大盘重心明显下移。即便周五上演绝地反击，最终也未能收复5日线，技术形态上仍处于短期弱势区间。
昨日上午《A股重磅资金报告：三路主力同时空翻多！周五抄底资金身份揭秘！》一文中，林哥统计的交易数据显示，本周四开始，主动基金与被动基金已启动逢低抄底动作，这正是周五A股大盘V型反转的核心推手。那么，这是否意味着下周大盘有望向上突破60日线，实现真正意义上的止跌企稳？要解答这个问题，我们必须全面梳理本周末市场消息面，捕捉那些足以影响下周大盘走势的重量级利好与利空信号。
一、11月金融数据出炉，央行持续大手笔放水！
本周五收盘后，央行发布11月金融数据。数据显示，今年前11个月社融规模增量累计33.39万亿元，较上年同期多增3.99万亿元；11月末社会融资规模存量达440.07万亿元，同比增长8.5%。同期，广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%；狭义货币余额112.89万亿元，同比增长4.9%。本外币存款余额方面，11月末达到334.46万亿元，同比增长8%，其中人民币存款余额326.96万亿元，同比增长7.7%。贷款端，11月末本外币贷款余额274.84万亿元，同比增长6.3%，人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4%。
从11月金融数据中，我们可以清晰捕捉到两大核心信号。首先，社融数据保持高速扩张态势。随着财政赤字率提升，政府债券对社会融资规模的贡献度显著提高。今年以来，宏观政策加大逆周期调节力度，为提振内需、稳定经济注入强劲动力。据林哥了解，今年新增政府债务总规模高达11.86万亿元，较去年增加2.9万亿元，普通国债、特别国债与地方政府专项债额度均大幅扩容，直接带动政府债券在社融中的占比稳步攀升。
其次，贷款增速出现趋势性放缓。在林哥看来，这一现象由多重因素共同驱动。一方面，政府债券的快发多发，对信贷形成一定替代效应；另一方面，这也是我国经济结构转型的必然体现。过去，房地产、地方融资平台是信贷投放的主力军，如今这类传统信贷大户需求回落，对贷款增速形成一定压力。与此同时，我国经济增长逻辑已从投资驱动转向消费驱动，科技创新领域则更依赖股权融资，对信贷资金的依赖度相对较低。
总体而言，11月金融数据表现中规中矩。值得重点关注的是，数据披露后，央行明确表态，今年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，坚决维护金融市场平稳运行。紧接着，央行官宣重磅操作：下周一将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式，开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作。考虑到12月有4000亿元同期限逆回购到期，此次操作相当于加量续作2000亿元，这也是连续第四个月加量续作。
对于A股市场而言，适度宽松的货币政策将持续为市场注入流动性，这正是过去一年大量增量资金涌入股市的核心逻辑，更是A股有望走出资金牛的坚实后盾！
二、中国经济年会重磅召开，中央多部委释放关键信号！
本周末，2025-2026中国经济年会盛大启幕，会议以“贯彻落实中央经济工作会议精神，以高质量发展为‘十五五’开好局”为核心主题。会上，中央财办、发改委等多部门相关负责人发表重要讲话，释放出一系列关乎明年经济发展的关键信号。
中央财办明确指出，我国经济总量已连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元三大台阶，今年预计将突破140万亿元，全年经济增长有望稳定在5%左右，我国依旧是全球经济增长的最大引擎。不仅如此，国内就业形势总体稳定，外贸实现较快增长，出口多元化成效显著，现代化产业体系建设提速推进，人工智能、生物医药、机器人等前沿领域的研发与应用水平稳居全球第一梯队。
在谈及明年经济工作任务时，中央财办透露，后续将根据形势变化出台实施增量政策，强化存量政策与增量政策的集成效应，既要稳出口，也要扩进口，推动外贸实现可持续发展，助力经济稳中向好。
发改委则表示，将全方位扩大国内需求，深入实施提振消费专项行动，加快放宽服务消费限制，抓紧出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、“人工智能+消费”等领域的消费提振政策，大力发展银发经济与冰雪经济。同时，充分用好中央预算内投资、超长期特别国债、新增地方政府专项债券、新型政策性金融工具等，持续扩大有效投资。
在周中的文章里，林哥曾与大家深度解读本周召开的中央政治局会议和中央经济工作会议的核心内容与精神。此次中央财办和发改委在中国经济年会上的发言，正是对明年部委施政思路的具体细化。
对于A股市场来说，短期走势更多受消息面与资金面的边际变化影响，但中长期走势的核心支撑始终是宏观经济基本面。在积极的财政政策与适度宽松的货币政策协同护航下，今年我国经济已能顺利完成年初既定目标，明年经济增速大概率不会低于今年。这意味着，明年A股大盘趋势转弱的风险相对有限，中长期稳步走强、走出长线慢牛格局的市场预期正在持续升温！
三、甲骨文+博通双双重挫，美股周五高台跳水！
过去一年，“OpenAI概念股”堪称华尔街最坚挺的投资主线，但从12月11日开始，这条主线的“魔法”已然失效。本周四，甲骨文股价一度暴跌超16%，其手握的3000亿美元OpenAI订单，在市场眼中俨然沦为难以兑现的空头支票；本周五晚，AI芯片巨头博通股价重挫11%，市值单日蒸发2192亿美元，导火索正是其与OpenAI的合作合同短期内无法兑现收入。
在两大巨头的拖累下，周五晚美股遭遇大幅跳水。三大股指中，道指跌幅相对最小，下跌0.51%；标普500指数下跌1.07%；纳指领跌市场，跌幅高达1.62%！
尽管A股与美股的走势关联度持续下降，但市场映射效应依然存在，美股某一板块的大涨大跌，往往会引发A股相关板块的联动异动。当下，所有人最关心的问题是：甲骨文和博通的暴跌带动美股跳水，会不会对A股科技股板块造成冲击？要知道，科技股是A股市场的人气风向标，一旦科技股陷入连续调整，A股大盘的上行难度将显著增加。
在林哥看来，不排除周一科技股会因此小幅低开，但大幅重挫的概率极低，核心原因有三点：
其一，近期美股科技股内部分化极为严重，并非集体走弱。本周破位大跌的甲骨文和博通，均属于“OpenAI概念股”，其股价暴跌的本质是市场意识到，OpenAI的模型优势正在弱化，未来恐难抗衡谷歌的全栈全生态布局。换句话说，这两家公司是因“站错队”而下跌，绝非人工智能行业泡沫的破灭。当前美股市场的焦点，正集中在英伟达与谷歌身上，尤其是谷歌，本周虽在高位横盘震荡，周四周五也受拖累下跌，但跌幅相对有限，股价仍稳稳站在20日线上方，中短期趋势并未被破坏。
其二，永远不要低估美股的韧性。甲骨文、博通这样的短期剧烈波动，在美股市场其实并不罕见。此前英伟达和特斯拉都曾遭遇类似黑天鹅事件并连续大跌，但最终的结果有目共睹——两家公司不仅在短期内快速收复失地，还再度创出历史新高或逼近历史高点。由此可见，本周“OpenAI概念股”的大面积下跌，大概率用不了多久就能实现全面止跌企稳。
其三，A股市场内部资金动向给出明确信号。本周机构与游资已同步大幅回流CPO板块，在机构资金重新加仓的背景下，下周CPO板块的表现值得期待。只要CPO板块能稳步走强，与其高度绑定的存储芯片板块，短期跌幅就不会太大。
综合本周末市场消息面来看，当前多空因素呈现均衡状态。国内政策面释放的是中长期利好，对大盘短期走势的影响相对温和；周五晚美股大跌、科技股领跌则属于短期利空，可能导致周一A股小幅低开。但结合林哥上述分析，A股科技股大概率不会出现连续大跌，大盘有望走出低开高走的修复行情。
至于下周整体走势，林哥认为，在主动基金与被动基金同步回流抄底的背景下，下周A股大盘有望重新站上60日线，回归宽箱体震荡的运行结构。
