锤子手机的折戟，是战略摇摆、基础能力缺失与资源错配共同作用的结果。

早期模仿争议与品控硬伤：锤子T1因正面设计高度相似苹果遭舆论抨击。王自如辩论中指出的信号差、品控差等问题，正是其产品短板的真实写照，高端定位下，基础功能稳定性不足，流畅度与品控双输，严重影响用户信任。

战略定位模糊，产品力低：初期以设计和情怀切入高端市场，定价对标苹果，但配置落后于同价位竞品，4G时代仍用3G、指纹普及后坚守三大金刚。后期为冲销量转向千元机市场，但性价比远不及红米、魅蓝，既未建立成本优势，也丢失了差异化标签，两头落空。

创新易被复制，技术积累薄弱：系统“大爆炸”、“一步”等功能虽获好评，却因大厂快速模仿而失去壁垒，自身技术迭代能力不足，系统更新滞后，用户留存率持续走低。

资源错配与财务危机：多轮融资未用于夯实手机主业，反而投入TNT等风险项目，净资产一度为负，2018年资金链彻底断裂，累计亏损超10亿元，最终被字节跳动收购。

罗永浩的产品经理思维聚焦单点创新与情怀表达，与企业家所需的供应链管理、财务把控、市场战略能力严重不匹配。情怀与创新虽为行业带来短期活力，但脱离商业现实的约束，最终只能是昙花一现。