#【中泰电新】新能源-周观点（50）：氢氨醇左侧机会重点提示，储能风电景气度高-1214

#绿醇：中国经济年会提出培育氢能、绿色燃料等新增长点，氢能发展政策高度不断强 化，9-12月政策密集出台，包括绿氢消纳强制考核、中央专项资金支持、氢能首批试点项目公示等，氢能产业链有望成为“十五五”期间重点培育支柱。#建议重点关注绿醇板块左侧机会：金风科技/中国天楹/嘉泽新能/吉电股份/佛燃能源/复洁环保/中集安瑞科等

#储能：26年上能电气欧洲PCS交付有望达3-4GW（今年1GW），中东北非等展望乐观，#26年业绩有望上修建议重视；户储龙头德业排产历史新高，固德威Q4与Q3持平或略增，淡季下企业出货好于预期，#展望26年在乌克兰、澳洲等市场拉动以及工商储放量背景下龙头弹性大：德业/艾罗/固德威

#风电：前期随零部件Q3业绩释放资金部分兑现板块有所调整，当前时点往后看，风电需求仍有望超预期，叠加年末零部件谈判预期有利于整机，#看好风机盈利大周期向上拐点：金风/运达/明阳；此外，继续提升具备切更多蛋糕逻辑的齿轮箱龙头：德力佳/威力；海风十五五国内海外需求共振，核心卡位出海龙头业绩确定性强：东缆/中天/大金/海力等

#光伏：多晶硅产能整合收购平台正式落地，反内卷取得实质进展；隆基员工持股计划目标积极，进一步彰显企业对未来经营改善的信心，#建议重视光伏左侧机会1）硅料：协鑫/通威；2）电池组件：隆基/爱旭/钧达；3）其他龙头：聚合/博迁/福斯特/福莱特等

风险提示:需求下滑、竞争恶化等