10月以来，以甲骨文为代表的openai链的美股AI科技股，陷入了一场漫长的调整。

毫无疑问，以大语言模型为基础的AI产业革命，已经到达了一个瓶颈期，产业的未来要怎么走，对于接下来不同股票的走势格外重要。

诺安基金邓心怡今天的报告非常有洞察，很好的总结了这段时间，市场关于AI的主流思考。

我个人最为在意的是这一段：“在公开数据红利见顶的背景下，机会将来自于 “把垂类数据用好，实现生产力变现”。这意味着，那些拥有独特行业数据壁垒、并能将 AI 与业务流程深度结合，真正提升效率、创造商业价值的企业应用（To B）和场景，将进入价值兑现阶段。”

当下AI的进一步突破，非常有赖于高质量的数据，那么那些能够在现实生活场景中，能够持续获得高质量数据的端口型公司，就有可能在下一个阶段的AI演绎中，获得更高的权重。

其余内容，感兴趣的可以看报告全文。