最近强于大盘的板块，反而是跌不动的消费，毕竟有元旦和春节两大节日的预期在里面。我们现在看待消费，其实不能把它作为一个整体来看待，而是区分为老登消费和小登消费，即所谓的老消费和新消费。

新消费早就回暖了，今年的泡泡玛特、蜜雪冰城和老铺黄金，即为典型代表，还在谷底的是老消费，典型是白酒。介于老登和小登之间的，是中登消费，这将是接下来回暖的主要方向。