可控核聚变领域迎来重磅利好！12月18日，特朗普媒体科技集团宣布以全股票交易方式与核聚变能源企业TAE科技合并，交易总价值超60亿美元，引发市场对这一前沿能源技术的高度关注。

背后逻辑与AI用电需求密切相关——美国能源部预测，到2028年，数据中心的电力需求将达325-580太瓦时，占美国总电力需求的6.7%-12%，AI爆发带来的用电缺口，让可控核聚变这一"终极能源"解决方案的价值愈发凸显。

合并后的公司计划2026年确定首个厂址，建设世界首个公用事业规模的聚变发电厂，并规划更多项目。TAE科技的技术路径尤为亮眼：其场反转配置（FRC）聚变技术，通过直线型装置产生自封闭磁场约束等离子体，在相同磁场和等离子体体积下，聚变输出功率是托卡马克的100倍以上，且装置更小、成本更低、更易运营，2025年4月已取得重大技术突破。

从产业链机会看，电源环节占FRC装置价值量的50%-60%，其中脉冲开关技术难度最高，占比约30%。以50MW装置30亿建设成本测算，单台脉冲开关价值约9亿，按30%净利润、50倍PE估算，对应市值可达135亿。相关标的包括：宏微科技（与瀚海聚能合作开发FRC电源开关）、赛晶科技（直供TAE等企业）、旭光电子等；电容环节有王子新材，电源环节有爱科赛博等。

国内方面，可控核聚变已从前沿探索升级为战略性科技攻关，纳入"十五五"未来产业体系，10-11月招标明显提速。在科技题材中，可控核聚变与商业航天类似，属于国内外共同催化的领域，相比容量有限的量子计算、多次炒作的稀土，更具想象空间，有望成为2026年两大主线之一。

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