2025年12月，Lumentum激光器全产品线售罄，EML与CW激光器需求远超供应，产能已预订至2026年并锁定至2027年。为应对供应紧张，主要客户签订两年供应协议，合同价格处于高位。

扩产方面，Lumentum遵循毛利优先原则，优先投向EML产品线，同时保留产线灵活性与部分CW激光器产能；其四座InP晶圆厂进行“虚拟化”网络调度以最大化产能。

市场需求上，2026年光模块端口量预计达70-75M，800G/400G为主流，1.6T端口需求源自超大规模数据中心；OCS需求将大幅增长，CPO 2026年开启规模化出货。

财务表现亮眼，2026财年第一季度营收同比增58.4%，非GAAP运营利润率同比提升超15个百分点，增长动力从消费电子转向云计算与AI基础设施，业务重组为“组件”与“系统”两大类且均实现高增长。

这一现象凸显AI驱动下全球算力基础设施扩张对光通信产业的巨大拉动，行业正迎来AI定义的基础设施升级浪潮。