#A股最大重组并购案出炉#中国神华以1335.98亿元收购国家能源集团旗下12家能源公司股权，创下A股并购规模新纪录，这一举措既是响应2024年“并购六条”鼓励产业链整合的政策导向，也是国企改革进程中的重要实践。交易标的覆盖煤炭开采、坑口煤电、煤化工、港口航运等核心领域，通过剔除净资产收益率为负的电子商务公司，确保了注入资产的优质性，而30%股份支付加70%现金支付的方式，搭配不超过200亿元的配套募资，构成了稳健的交易结构。

此次整合带来的核心价值显著，中国神华煤炭保有资源量与可采储量分别大幅增长64.7%和97.7%，年产能提升超五成，形成“煤矿-电厂-化工-物流”全链条闭环运营，不仅能降低运输成本、增强抗周期风险能力，更从根本上解决了与控股股东的同业竞争问题。标的资产与现有资源形成地理空间互补，强化了“西煤东运”通道效能，让企业在能源保供关键时期能更高效响应宏观调控需求，为国家能源安全筑牢防线。

从行业趋势来看，能源领域的规模化整合已成主流，国家电投、龙源电力等央国企也纷纷通过并购优化布局，推动行业从分散发展向协同整合转型。市场机构普遍认为，这种整合不仅能培育具备全球竞争力的龙头企业，更能通过资源优化配置提升行业整体质量效益。对于投资者而言，应秉持价值投资理念，聚焦企业长期发展逻辑，关注全产业链协同带来的盈利能力提升与行业集中度提高后的定价权强化，同时理性看待短期现金流波动与整合进程中的阶段性挑战，以长期视角陪伴优质企业成长。#秒懂热点就用智搜##微博超有用视频大赛##新浪财经##微博财经# http://t.cn/AXUEHT7t http://t.cn/AXUE86ii