#十分钟视频助燃计划# （经典）林园2010年经典采访：谈价值投资选股秘诀！

林园系统阐述了他极具个人特色的价值投资理念与选股秘诀，其核心在于寻找那些具备长期盈利确定性、能够穿越经济周期的“赚钱机器”，并通过坚定的长期持有，分享企业成长带来的复利奇迹。

寻找垄断性“赚钱机器”：林园将选股目光聚焦于具有垄断特性的行业和公司。他认为，所有的商业风险本质上都源于竞争，而垄断能有效规避这一点，构筑起坚实的商业护城河。他尤其青睐与人类基本需求息息相关的“嘴巴经济”，比如必需消费品和医疗健康领域。因为这些行业的需求最为稳定和持久，不受经济周期和技术变革的显著影响，确保了盈利的连续性。在他眼中，一家优秀的公司应该是一部“小投入、大产出”的赚钱机器，而非依靠不断融资来维持增长。

财务标准的苛刻审视：在具体财务指标上，林园有明确且严格的标准。他非常看重企业的盈利能力，关注点在于利润的绝对额，而不仅仅是增长率。他偏好那些毛利率高且保持稳定或趋升的企业，通常不考虑毛利率低于18%的公司，如果能找到毛利率在80%-90%之间的公司则更为理想。同时，他极其重视公司的分红派息能力，将其视为检验公司是否真赚钱的试金石。一个持续分红、不依赖频繁融资的公司，在他看来财务更为健康可靠。

“乌龟政策”与长期主义的坚守：买入之后，林园的策略是坚定的长期持有，他形象地称之为“乌龟政策”或“冬眠疗法”。他深刻地认识到，股市中大涨的时间只占整个投资周期的5%，而其余95%的时间可能都在调整或下跌中。因此，他反对试图预测市场波段进行逃顶抄底，认为这几乎是不可能完成的任务，并且很容易错失关键的上涨时段。他的做法是，在确认公司价值且价格合理或被低估时满仓买入，然后像乌龟一样耐心等待，忽略短期市场的波动与噪音，坚信只要企业基本面无忧，股价最终会反映其内在价值。这种策略的成功， exemplified 体现在他对贵州茅台、云南白药等公司的长期投资上，获得了数百倍甚至上千倍的回报。

林园的观点清晰地揭示了他的投资智慧：深度研究、聚焦垄断、看重现金流、并辅以超乎常人的耐心。这套方法看似简单，却需要强大的内心定力来对抗市场情绪和短期诱惑，其精髓在于与时间做朋友，通过持有优质资产来实现复利的增值。#微博超有用视频大赛##全网热点共创计划##圣叹财经[超话]# http://t.cn/AXU3lfB0