年底临近，40家存在ST风险的公司需格外警惕——这其中，有的已被实施ST，有的则可能面临“披星戴帽”，投资者需提前做好风险防范。

这些公司之所以被列入预警名单，主要涉及两类情况：一是因信息披露违法违规正被立案调查，二是年度审计报告被出具否定意见。值得注意的是，达华智能、嘉澳环保等已在近期被实施ST风险警示，对风险敏感的投资者若能提前规避，便能减少损失。

就在周末，又有两家公司加入ST行列，其背后的问题颇具警示意义：

• 贵州百灵：半年前刚摘帽，如今因三年财务造假（虚增营收和利润合计11亿元）再次被ST。公司被罚款1000万元，相关责任人合计罚款2560万元，主要责任人被禁入资本市场10年。8.1万名股东始料未及——去年5月因年报问题被ST时以为风险已释放，没想到此次因更严重的财务造假“二进宫”，股票已变更为“ST百灵”。

• 福能东方：通过虚构采购业务、以预付款形式回流资金，2020年虚增利润3579.8万元（占当年净利润120.18%），2021年虚增利润2265.1万元。立案调查后，公司被罚款650万元，股票变更为“ST福能”。

预警名单中不乏市场熟悉的名字：合力泰、八一钢铁、天风证券、航天发展、中百集团等。有投资者疑惑“部分股票近期涨势不错”，但历史案例早已敲响警钟：ST广道在发布退市风险后曾10天暴涨429%，最终仍难逃退市；ST苏吴退市整理期前连拉5个涨停，结局同样是退市。

这类股票的风险往往藏在“上涨幻觉”背后——未被ST时可能因题材炒作表现活跃，但一旦“戴帽”，股价很可能出现大跌甚至连续跌停。对普通投资者而言，面对退市或ST风险股，侥幸心理要不得，提前识别、主动规避，才是最稳妥的防御方式。