光模块投资进入下半场！别只盯着龙头，这三个方向才是主力新战场
​AI算力爆发，让光模块从“冷板凳”冲上风口。但如果你还只盯着中际旭创、新易盛这几个整机龙头，可能会错过主力资金正在悄悄布局的、更具弹性的未来主线。
​通过对产业链的深度拆解，我发现行情正从“整机放量”向“硬核突破”传导，聪明钱正沿着三条暗线布局：
​1. 上游“卡脖子”环节——光芯片
​这是光模块的“心脏”。长光华芯、源杰科技等国产芯片企业的突破，是降本和自主可控的关键。谁能量产高端芯片，谁就掌握了产业链的定价权。
​2. 颠覆性技术——CPO与硅光
​1.6T之后，传统技术路径逼近极限。CPO（共封装光学） 是确定性的下一代方案。布局CPO光引擎的天孚通信、涉及硅光技术的博创科技，已成为资金关注的前哨。
​3. 核心痛点解决方案——散热与新材料
​速率越高，散热越难。能提供高导热陶瓷基板的华光新材，其产品导热性能提升50%，直接解决了1.6T的散热瓶颈。这类解决核心痛点的“卖水人”，业绩弹性可能超乎想象。
​结论：
​光模块的投资逻辑已变。下半场，“上游突破”和“技术革命” 的收益率可能远超整机组装。主力偏爱的是“从1到10”的成长故事，而非“从10到12”的业绩兑现。你现在更看好哪个细分方向？欢迎在评论区分享你的高见。