12月24日 随记 关于商业航天

商业航天板块昨天是很明确的高位撤退。因为长征12甲首发回收的预期被打得太高，而长征12甲的首飞表现在可回收环节甚至逊于此前的朱雀三。商业航天的核心驱动是“可回收”火箭，太空低轨资源坐标是有限的，要和马斯克抢时间，就得快快多多往上送卫星占座位，没有大载荷可回收火箭往上送，卫星的产业爆发预期就被打乱了，再往下一个层级的卫星互联网实现就得再延迟。

从技术上对标马斯克，马斯克猎鹰九火箭已经可回收跑运输500多次，已经送上去8000多颗卫星，马斯克星舰火箭载重100吨。我们还处于可回收试验阶段，大载荷长征8号甲目前载重是7吨。从技术差上的形势，对我非常严峻。

商业航天产业链：可回收火箭——商业小卫星——卫星互联网，因为前端仍然需要试错，整个逻辑就得需要时间来闭环。近期火箭方面还有天龙3号，但这个是个大载荷民营火箭，缺一点可回收遗憾，未来一段可能暂时在技术突破消息上空白，中国商业航天需要反复试错、容错，需要时间。本轮商业航天行情算是真正的第一轮爆发，整个板块周期会很长，可以等待新一轮技术突破爆点，目前暂时不要抄底。

商业航天其实还有一个暗线逻辑——对比马斯克Spacex上市估值，中国两大国营航天系公司估值提升，航天系很多股票已经跟随这一轮炒作涨很高了，但低位轮动可能还没有完，中美之间赌一口气，凭啥鲁比奥是胖子我就不能发发福，但是在股票层面会很难做，要结合这些主业非商业航天的公司的主业和板块目前热度来综合思考，即使告诉你买什么，不包赚也会坑，所以还是不告诉。

反弹主线结束，反弹的位置刚好到临界日线压力3930一带。注意四季度不好做才是主线，从今天开始，观察几天回落情况再看看。