今日商业航天板块受长征12甲回收试验未达预期影响出现调整，本次试验获取了宝贵的临界数据，不改商业航天加速发展的产业大趋势。当前位置，建议重点关注后续四大催化剂，坚定布局！

🚀 后续催化剂梳理（决战2026 Q1）：
1️⃣国家队重器：长征10号甲（CZ-10A）一季度首飞预期。 作为载人登月工程的关键一环，CZ-10A的一级回收试验将是国家队展示肌肉的关键节点，标志着体制内可回收技术的重大突破。
2️⃣行业标杆：马斯克星舰V3及常态化发射。 星舰的快速迭代和V3版本的推出，将进一步压低入轨成本，给国内商业航天带来极强的“紧迫感”和“对标效应”。
3️⃣民企龙头：朱雀三号（ZQ-3）遥2一季度试飞。 蓝箭航天作为国内液氧甲烷的领跑者，ZQ-3的后续试验将验证国内民企在大型可回收火箭上的闭环能力，直接对标猎鹰9号。
4️⃣订单兑现：星网（GW）招标落地。市场传闻已久的星网大额招标有望在一季度落地，这将标志着板块从“炒题材”正式进入“看业绩/看订单”的深水区。

💡 投资建议： 短期波动不改长期逻辑，回调即是机会。