来聊聊理财产品吧。那些想送我杯子的理财经理，最喜欢推的就是信用债类净值理财，也是我最讨厌的配置。

它标的是“低风险”，但低风险不是保本保息，往期年化的参考意义基本为0。低风险的真实含义是：亏是会亏的，只是亏起来没那么吓人。

这类东西最阴间的地方在于两头挨打：经济复苏、长久期利率上行——它是债，价格先被砍一刀；经济走弱、国债涨得飞起——它又可能因为信用利差走阔，净值一动不动。

而且它们还会受到债市流动性黑天鹅的影响：比如22年11月那波债市赎回潮，很多低风险产品一起猛跌。

最关键的是，它的收益率很鸡肋，只要懂一点点宏观择时，都能在风险/收益/流动性三大维度里，找到一堆综合性价比更高的产品。

最后请大家记住，银行的理财产品，就算你只买100块。理财经理都有义务回答以下问题：底层资产是什么？它怎么赚钱？怎么亏钱？历史最大回撤多少？久期多少？开放赎回规则是什么？管理费多少？

讲不清楚就别买，杯子让他们留着自己用。

#咪咪投资分享#