又一个吹翻倍的 图形还不错 今天盘中看到了 买盘构不成我的买点
【安孚科技】3.2T光模块薄膜铌酸锂硅光芯片A股核心标的

🔥入股易缆微打造光芯片第二成长曲线。易缆微近期完成近亿元战略融资，安孚科技领投，多家知名基金跟投。易缆微自主构建“硅光异质集成薄膜铌酸锂”全栈技术平台，深度掌握单波200G/400G电光调制、CPO封装及OCS交换等关键技术。2025年发布的“单波400Gbps差分调制芯片”，采用自主8英寸晶圆制程，核心参数跻身国际先进行列。其推出的1.6T/3.2T光模块核心芯片、光电共封装（CPO）解决方案及OCS光子芯片产品，已通过行业头部客户验证并实现批量送样。

🔥易缆微创始人陈伟博士是硅光行业顶级企业家。陈伟博士作为硅光行业的连续创业者，20+年专注于硅光赛道；在创办易缆微之前，于2010年在比利时创立了Caliopa公司，专注于世界第一代硅光子技术的研发并取得突破，Caliopa公司在2013年被华为海思收购。

🔥东山精密/索尔思+安孚科技/易缆微：构筑强大生态协同。安孚科技实控人为东山精密实控人袁永刚。东山精密收购索尔思之后，已成为全球前列的光模块和光芯片公司，海外客户全面突破。未来安孚科技有望成为东山精密光模块版图的重要构成：索尔思光模块 + 索尔思单波100G EML光芯片 + 易缆微单波200G/400G薄膜铌酸锂硅光芯片。

🔥主业构筑绝对安全边际。上市公司持有南孚电池46.02%股权，根据公告，公司后续将进一步增持南孚电池股权。南孚电池是国内碱性电池的龙头企业，南孚品牌 5/7 号碱性电池销量连续32年（1993 年-2024 年）中国第一。南孚电池年均净利润和经营活动净现金流约10亿元，假设未来南孚电池全部并表对应备考PE约15x。

🔥投资建议：（1）主业：安孚科技2025Q3在手现金等价物约17亿元，考虑南孚电池未来股权比例持续提升，10亿元净利润和经营活动净现金对应主业目标市值约200亿元市值；（2）易缆微光芯片业务：未来安孚科技将助力易缆微持续发展，保守给于光芯片业务50-100亿元目标市值。（3）目标市值250-300亿元市值 vs 目前100亿元市值（增发股本增厚160亿元市值）。