00：30发复盘文章吧
实在没有新思路
商业航天的核心基本都持仓了：航天工程，超捷过分，西部材料，通宇通讯，陕西华达……（再升科技止盈卖飞）
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实锤供货SpacX系列之#信维通信300136:垣信+SpaceX双主线的唯一标的

射频业务起家，消费电子（含Open AI终端）、智能汽车等主营业务，26年保守10亿利润，30倍PE，给予300亿市值，具体拆分可以看我深度报告。

公司是SpaceX用户终端设备天线唯一供应商，asp200元，按30年马斯克预测1亿用户计算，公司对应200亿收入，20%净利率，40亿利润。未来预期SpaceX全球10亿用户数，对应公司2000亿收入。

公司为亚马逊供应地面端连接器、天线和结构件，asp400元，按30年贝佐斯1000万用户计算，公司对应40亿收入，20%净利率，8亿利润。

公司深度参与上海瀚讯（垣信G60）地面终端项目、已完成产品打样，负责全面代工，asp5000元，按30年1000万用户计算，500亿收入，8%净利率，40亿利润。

公司是射频天线领域的王者，深度参与商业航天行业，#实锤供应SpaceX和垣信G60，未来可能贡献百亿利润，空间巨大，极具想象力。
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超捷股份定位、壁垒、市值再思考
如何定位超捷在商业航天板块的定位？
核心矛盾的确定性+高价值量，板块的核心矛盾在于商业火箭的发射，1）确定性：公司目前在商业航天领域每年几千万收入（属于事实），而为LJ等公司在手订单超过7kw（也是事实），断层领先其他公司。2）高价值量：目前价值量15~20%，后续提升到35-40%（明年初，静待新产线竣工）。
[玫瑰]#这种确定性和高价值量使得公司大级别主题中0-1阶段、1-10阶段都是一梯队品种、主升浪的前提。
如何理解壁垒？
工艺+人才双重壁垒；天时地利人和。1）工艺：铆接+焊接难度极高，背靠航天七院，底座9个发动机的结构件设计难度大。2）人才：为什么体制内的结构件厂商不出来做，主要系人才待遇+保供政治任务。
[玫瑰]#超捷收购七院这个团队可谓天时地利人和。
公司空间怎么看？
量价测算只是开始；更重要的是一线火箭公司的持续上市催化。我们按照后年几十发火箭数量即可算出公司翻倍以上空间。
而未来一年的高频商业火箭的发射+LJ/TB等公司的上市才是重要市值催化。如果一家商业火箭公司上市千亿市值，那价值量40%铲子股应该给多少市值