天然铀产业链核心企业分析

1. 中国铀业
作为A股唯一的天然铀采冶专营央企，公司掌控国内约80%的铀资源储量，且参股全球第六大铀矿——纳米比亚罗辛铀矿。构建“勘探-采矿-水冶-贸易”全产业链布局，与中核、华能等龙头企业签订长期供应协议。在国内核电装机规模加速扩张的背景下，公司是铀价上涨弹性最大的标的。
2. 中广核矿业
中广核旗下核心铀资源平台，重点布局哈萨克斯坦、澳大利亚等海外优质铀矿资产，与中国铀业形成“国内+海外”的资源互补格局。依托与中广核旗下核电站的长单供应关系，充分受益于核电装机增长红利，现金流表现持续稳健。
3. 中钢天源
铀产业链配套材料龙头企业，在铀纯化技术与核级树脂领域处于国内领先地位，核心产品稳定供应中核、中广核等核心客户。核废料处理材料具备较高技术壁垒，深度受益于核电后市场发展及铀产业链配套需求扩容。
4. 东方锆业
公司锆材产品可应用于核反应堆包壳及核燃料组件制造，旗下伴生独居石矿富含铀、钍等资源。依托澳洲重矿物分选产能实现独居石稳定产出，铀资源综合利用潜力巨大，同步受益于核电装机增长与锆材需求提升的双重红利。
5. 中钢国际
全球铀矿采冶工程EPC龙头，在国内铀矿建设项目中市占率超70%。积极拓展海外市场，承接哈萨克斯坦、纳米比亚等国的铀矿工程订单，充分受益于全球铀矿产能扩张浪潮与国内铀矿新建项目的集中落地。
6. 南风股份
核电通风与铀处理设备核心供应商，核级风机、铀浓缩设备等产品批量供货中核集团。伴随国内铀浓缩厂建设提速及核废料处理设施需求增长，叠加设备国产化替代进程加快，公司业务增长空间广阔。

风险提示：以上分析仅为产业链梳理，不构成任何投资建议。