有人问，今年行情主要是科技类题材和金属类行业火爆，其他的行业都一般，分化很严重。证券类为啥不涨呢？不是牛市旗手吗。这是因为，现在的证券收益与以前相比，整体弹性不这么大了，券商多年降低佣金后，经纪业务低佣金下对整体收益的贡献度降低了很多，经纪业务以前才是牛市中的旗手作用有弹性。除了经纪业务这块，其他的是资管业务，和IPO发行承销业务，以及自营盘的投资业务这几块。所以，在大多数券商同质化下，几大业务弹性都不大了，唯一有变数和弹性的也就是投资业务（自营盘）了，投资业务又与行情走势与操盘水平密切相关，所以估值就不会给的太高。所以看到，证券的平均市盈率在逐年走低，业绩越好股价越不涨的现象，这就是证券板块向银行板块靠拢的表现。证券向银行估值靠拢，你说能涨吗？