《复利和你的初始成本关联不大，关键是企业成长和你的追加股数量级》

投资里想着靠做T把个股成本做到零再长期持有，其实是一种认知误区。价值投资的核心是获取复利收益，复利的关键是利滚利，依托企业持续经营再投入实现收益叠加，每年都从新的收益基准向前推进，和初始成本本就关联不大，根本无需靠频繁交易达成目标。

靠做T降成本看似划算，实则未必能增加多少利润，对比长期满仓持有优质企业，反而得不偿失，不过是满足了短期获利的心理需求。若企业缺乏成长性甚至濒临退市，再频繁做T也终归徒劳；若企业具备成长潜力，最稳妥的做法就是长线坚定持有，远比反复倒腾更有价值。

有人觉得拿不准企业成长性，做T能降成本，但多数企业并非长期箱体震荡，价值投资所选的高成长企业，长期必然是低点、高点持续抬高，很难靠箱体操作获利。而且做T通常难用大仓位操作，小仓位折腾很难大幅降本，大仓位做T又容易在重新买入时抬升成本，还会面临极大风险，要么把优质企业筹码做飞，要么在劣质股上高位站岗。

说到底买股票就是买企业，投资风险核心源于企业本身，不潜心研究企业成长性，单靠做T毫无实际意义。唯有认准具备长期成长性的企业，坚定持股守息、持续增加股数，坚持长线持有，才是契合价值投资本质，能真正实现收益累积的最优策略。#价值投资知识解读##时间酿造投资奇迹##a股#