根据美林时钟理论，经济周期会驱动大类资产轮动，历史经典模式是股票领先于商品市场约半年到一年。当前市场，股指已持续上涨一年多，而许多大宗商品价格仍处于相对低位，最近个别品种已经提前进入牛市。

历史经验表明，商品的涨价潮往往遵循一个清晰的内部轮动顺序：

通胀早期：通常由贵金属打响第一枪，随后传导至上游工业品和资源品，如铜、铝、锌等有色金属。

通胀中期：涨价效应扩散至农产品、农资，以及钢铁、水泥等基础建材。

通胀后期：食品饮料、生活用品开始涨价，最终往往由原油大涨引领所有商品冲向通胀顶峰。