锂电池产业链核心标的（简洁版）

一、上游锂资源

1. 锂辉石矿：赣锋锂业（全产业链龙头）、天齐锂业（格林布什矿控股，成本优势显著）、盛新锂能（亚洲最大单体锂辉石矿）、融捷股份（甲基卡矿资源优质）

2. 盐湖提锂：盐湖股份（察尔汗盐湖龙头，提锂成本低）、西藏矿业（扎布耶盐湖资源）、华联控股（收购南美盐湖锂企）

3. 锂云母矿：江特电机（区域资源龙头）、永兴材料（云母提锂技术标杆）

4. 其他布局：大中矿业、国城矿业（跨界资源整合）、中矿资源（全球锂矿+加工一体化）

二、锂盐加工&氟化工

• 锂盐：天华新能（锂盐加工龙头）、雅化集团（绑定头部电池客户）

• 氟化工：多氟多（六氟磷酸锂全球龙头）、天赐材料（电解液+六氟一体化）、永太科技（氟化工+锂电添加剂）、深圳新星（氟化工+电池铝箔）、宏源药业（六氟磷酸锂二线龙头，布局新型锂盐）

三、中游电池材料

1. 正极材料

◦ 磷酸铁锂：湖南裕能（全球市占率第一）、龙蟠科技、德方纳米、丰元股份（多元材料布局）

◦ 高镍三元：当升科技（海外客户占比高）、容百科技（绑定全球头部厂商）

2. 电解液：华盛锂电（添加剂市占率A股第一）、新宙邦（高端电解液龙头）、石大胜华（溶剂市占率超50%）、海科新源（全球溶剂市占率30%）、富祥药业（VC/FEC添加剂核心供应商）

3. 隔膜：恩捷股份（全球湿法隔膜龙头）、星源材质（湿+干法双布局）、佛塑科技（收购金力股份，干湿隔膜全覆盖）

4. 铜箔/铝箔：铜冠铜箔、嘉元科技（铜箔龙头）、诺德股份（产能规模优势）、鼎胜新材（电池铝箔龙头）

四、下游电池制造

宁德时代（全球动力/储能电池龙头）、比亚迪（刀片电池技术引领）、鹏辉能源（户储领先）、亿纬锂能（大圆柱电池技术领先）、国轩高科（磷酸铁锂龙头，获大众入股）、欣旺达（消费+动力+储能三赛道）

五、锂电设备

先导智能（整线设备全球市占率领先）、杭可科技（充放电测试设备龙头）、赢合科技（整线解决方案提供商）、骄成超声（极耳焊接设备龙头）、先惠技术（模组/Pack设备核心供应商）

六、储能系统

阳光电源（逆变器+储能系统一体化）、南都电源（通信/电力储能）、派能科技（欧洲户储龙头）、科华数据（高端UPS+储能PCS）