1）氧化铝：产能高位叠加库存上升，氧化铝现货价格延续下跌。本周氧化铝价格下跌 2.36%为 2685 元/吨，本周冶金级氧化铝运行产能达 8808.5 万吨/年，周度开工率持平为79.85%。短期内，氧化铝供需基本面仍维持过剩格局，氧化铝库存持续累积，现货价格延续弱势。后续需持续关注氧化铝成本利润与运行产能情况。

2）国内库存小幅累积，铝价高位运行。本周沪铝涨1.57%至2.24 万元/吨，电解铝毛利 6402 元/吨，环比增加 5.70%。在整体有色和贵金属价格大幅上涨背景下，铝价维持高位运行。国内库存累积，伦铝库存 52.11 万吨，环比增加0.28%，沪铝库存 12.85 万吨，环比增加 6.64%，国内现货库存为 59.7 万吨，环比持平。