“为什么国外信托能管几代，国内的几年就暴雷？”这是很多人心中的疑惑。有人将其归因于“国外信托家族有人当参议员、州长，背景硬气谁敢动”，也有人觉得“国外资本家更有良心”。

但真相远非如此简单。

国外所谓“管几代”的信托，本质是顶级家族的“东南互保”游戏。比如，巴菲特和索罗斯的家族信托会互相持有对方资金，“我的儿子管你的钱，你的儿子管我的钱”，通过这种“质子互换”式的绑定，实现风险对冲。而普通投资者若一股脑把钱交给国外机构，对方有的是办法让你的财富“蒸发”——毕竟，在资本的游戏里，“信托经理的道德”从来不是保障，钱在谁手上谁就说了算。

那些能真正传承几代的信托，靠的从不是“信托经理的高尚品德”，而是家族的权力和实力。比如肯尼迪家族，其信托能传四五代，背后是家族势力对信托经理的绝对威慑——谁敢动歪心思，“下午就能让他变成一块一块的”。普通人家若没有这种“实力兜底”，信托大概率是“肉包子打狗”。