#白银黄金直线暴跌#

12月29日，贵金属市场迎来剧烈震荡，伦敦现货白银从大涨6%直线跳水至暴跌5%，日内振幅超11%，价格从84美元/盎司跌至77美元；现货黄金同步失守4500美元关口，铂、钯等品种集体闪崩，分别下跌超7%和6.8%，国内足金饰品报价单日下调5-6元/克，市场恐慌情绪快速蔓延。

此次集体暴跌源于三重关键诱因的叠加，地缘风险缓和导致避险需求骤降，特朗普称俄乌冲突谈判取得进展，促使资金撤离贵金属；美国经济数据超预期表现，让2026年1月美联储降息概率从40%骤降至15.5%，美元走强进一步压制金价；而白银年内涨幅超70%、黄金涨超60%的累计收益，引发投机资金高位套现，最终触发获利盘踩踏抛售。

白银的波动尤为剧烈，核心原因在于其自身特性与市场环境的双重作用。白银市值仅为黄金的1/10，少量资金变动即可引发巨震，且伦敦可交割白银库存较2019年锐减75%，实物短缺导致期货市场先逼空后反转，此前单日暴涨10%已暗藏高风险。从历史规律来看，白银曾多次在关键价位出现暴跌，本次冲高83美元后跳水，与1980年、2011年的顶部特征相似，且当前价格一定程度上脱离光伏等工业实际需求，存在投机性泡沫。

市场对后续走势分歧明显，看空派认为逼空行情结束后价格将回归基本面，凯投宏观预测白银或跌至42美元/盎司；看多派则强调中国连续13个月增持黄金的央行购金趋势，以及2025年全球光伏用银预计出现2.5亿盎司缺口的供需支撑，认为长期牛市未改；中性派则关注关键支撑位，认为黄金4430美元、白银75美元若失守将引发深调，企稳则可能维持高位震荡。

对于普通投资者而言，需警惕贵金属市场的高风险，尤其要规避杠杆陷阱，深圳曾有40倍杠杆炒银者单日爆仓的案例，且白银“盘子小、情绪化”的特征显著，盲目抄底易沦为“多头血包”。此次暴跌本质是贵金属金融属性与商品属性的激烈博弈，是对短期过热情绪的修正，全球去美元化趋势未改之下长期配置价值仍存，但需严格区分投资与投机，理性看待市场波动，避免被短期行情左右决策。
巴菲特很早的时候要警惕白银黄金这些无息资产的泡沫！
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