事件：谷歌为增强 TPU - Zebra Fish（V8）机柜互联，新增 8 张 Switch Tray，沿用 40 层板、M9 + 二代架构，方案尚处早期。单芯片 PCB 价值量从 3500 元升至 5500-6000 元，按 27 年 700 万颗 TPU 出货，对应 PCB 市场空间达 400 亿元。沪电、深南为核心供应商，胜宏科技将成新进核心，27 年有望承接大量订单并在 HDI 产品占优。
解读：AI 算力需求驱动 PCB 价值量与市场空间大增，高端 PCB 产能与技术壁垒凸显。沪电、深南凭技术与客户优势稳享增量，胜宏借产能与 HDI 先发优势迎新机遇，但需警惕方案后续规格变动风险，跟踪订单落地节奏。