昨天长期限国债都开始大幅度下跌，10年期，30年期的国债收益率都大幅度上升，同时一年期同业存单利率维持在1.645%。长债和一年期存单的期限利差开始走阔，这意味着在负债端有越来越多存款开始离开企业账户流动到居民账户形成活期储蓄，对应在资产端就形成了，越来越多长期限的固定收益产品被主动抛售，而银行面对活期储蓄的增加开始大规模的开展同业拆借提升净息差。这意味着，期限利差的走势，可以很好的成为实体经济走势的先导标志。期限利差走阔，实体经济开始复苏，反之期限利差收窄，那么实体经济就进入萧条。
如果期限利差维持当前这个发展趋势，那么2026年一季度开始我们将看到，地产，消费，就业等一系列指标开始实质性的复苏。