2026大宗商品可能的机会在哪里？

2025年，是大宗商品显著分化的一年，贵金属一枝独秀，有色显著强于能化与黑色。

2026年，中美贸易战缓和，美国中期选举，内外宏观环境宽松共振背景，全球经济有望回暖，同时在绿色+AI叙事下，大宗商品投资的投资机会，混沌预计有如下几个交易主线：

1）线索1：结构性牛市延续，科技仍是主线，股市慢牛格局延续。

2）线索2：宽环境+供给缺乏弹性+AI叙事 ：铜、铝、锡等仍可看高一线。

3）线索3：高供给+储能强需求叙事，碳酸锂仍有想象力。

4）线索4：供需潜在扭转的品种：镍、多晶硅、生猪、鸡蛋等。

5）线索5：反内卷等政策可能带来产能过剩品种做多的机会：PX、PTA、氧化铝、焦煤等。

策略建议：择机做多：股指、铜、铝、锡、碳酸锂、镍、生猪、鸡蛋、氧化铝等择机做空：原油、铁矿等。

风险提示：地缘失控，危机爆发，需求回暖不及预期。参阅http://t.cn/AX4H19q0