最近你要是同时看了美股和A股，会发现一个非常罕见的现象：中美商业航天在同一时间共振启动。美股这边，从12月上旬开始，火箭、卫星、月球探索相关公司集体走强，很多标的短时间涨幅都是翻倍级别，背后不是情绪炒作，而是政策和订单同时落地。12月18日，美国直接把“确保太空优势”写进行政命令，明确2028年重返月球、2030年建月球基站，目标是吸引500亿美元商业投资，NASA也明确表示，未来三年要完成载人登月关键任务。再叠加SpaceX估值被推到1.5万亿美元，核心逻辑只有一个——太空正在从“科研项目”变成“算力+通信+能源”的超级产业。A股这边的催化也很清晰，12月连续两次可回收火箭成功发射，标志着商业火箭真正跨过技术瓶颈，成本模型开始成立，这也是为什么市场突然开始用“产业视角”重新看商业航天。

第二段我们把节奏拉回到A股，你会发现商业航天这轮行情，非常像前两年的数据要素和低空经济。数据要素是“先发酵、等机构、等部委落地”，低空经济是“先炒预期、等司局成立、等项目招标”，而现在的商业航天，级别一点不低，国家层面已经设立了正厅级的商业航天司，时间点非常早，行情却才刚跑了一个多月，核心公司也就一倍左右。更重要的是，这一轮不只是主题，而是龙头企业正在密集走向IPO，大量未上市的优质资产开始给二级市场“锚定估值”。从卫星数据、太空计算，到机上联网、航天软件，计算机板块会成为这一轮的重要承载地，原因很简单：商业航天的本质，是把“太空资源”变成“数字资产”和“服务收入”，这条线一旦跑通，商业模式是可复制、可扩张的。

第三段重点说中后段机会。通信、电力设备、军工机械，是这轮行情真正能拉出空间的地方。通信层面，卫星互联网的收入结构已经被验证，服务收入占比越来越高，国内无论是星网体系，还是低轨星座建设，都会拉动一整条通信硬件和载荷产业链。新能源和电力设备这条线，很多人还没反应过来，但太空太阳能、空间电池，本质是一个“单价极高、技术门槛极高”的新市场，哪怕渗透率很低，对企业利润的弹性都非常大。而在军工机械这边，最核心的变化只有一句话：火箭成功入轨，把运力成本打下来了。成本一旦下降，卫星就能量产，算力和通信的想象空间才真正打开。最后给你一句总结，这一轮商业航天，不是短期事件驱动，而是一个从“国家战略 → 商业模式 → 资本市场”的完整周期，节奏会快慢切换，但主线很可能贯穿全年，甚至更久。只要你记住一点就够了——这不是题材，是产业。