【蓝箭航天目前账面亏损超过48亿元】蓝箭航天上市招股说明书显示，其在2022年、2023年、2024年、2025年上半年的营业收入分别为78.29万元、395.21万元、427.83万元、3643.19万元，净利润分别约为-8.21亿元、-12.16亿元、-9.16亿元、-6.35亿元。

截至今年6月30日，公司合并报表和母公司未分配利润分别约为-48.40亿元和-32.17亿元，拥有资产总额约63.53亿元，存货账面余额约10.02亿元。

公司至今尚未盈利的原因主要为：
1️⃣朱雀系列运载火箭尚处于商业化发射初期，现役的朱雀二号单次发射成本较高，相应执行的商业化发射合同是亏损合同，故总体发射服务收入规模较小且不具备稳定性；
2️⃣持续保持较高研发投入，2022年、2023年、2024年、2025年上半年的研发投入费用分别约为4.87亿元、8.30亿元、6.13亿元、3.60亿元，占营业收入的比例分别为62231.80%、21012.51%、14318.09%、987.01%。

受行业竞争、朱雀二号商业化发射和朱雀三号可复用火箭研发进度等多重复杂因素影响，蓝箭航天的营业收入可能无法按预期增长，存在未来一段时间内持续亏损的风险。预计上市后，发行人账面累计未弥补亏损将在一定时期内持续存在，导致无法向股东进行现金分红。