千亿巨头的“低级错误”

把时间拨回2020年，那时候的锂电行业还是一片草莽江湖。当时的江特电机因为亏损严重，正急着找下家，江西省政府当红娘，把赣锋锂业拉到了谈判桌前

就在这期间，赣锋锂业竟然在二级市场买入了江特电机的股票，一来一回，赚了多少？110.53万元

你没看错，对于一家巅峰期净利润几百亿的公司来说，这笔钱甚至不够支付他们一天的电费。但就是这笔“连塞牙缝都不够”的钱，成了悬在他们头顶五年的达摩克利斯之剑

很多人想不通，李良彬这种级别的企业家，为什么会犯这种低级错误？

其实这根本不是为了赚那点差价。当时的赣锋虽然否决了收购江特电机的方案，理由是“技术不成熟、成本太高”，但他们通过这次接触，实打实地摸清了宜春锂云母矿的底牌

那110万不是投资收益，那是他们试图窥探行业底牌交的“入场费”，只不过这次过界了，踩到了监管的红线

但这起案子之所以在2025年年底引爆，绝不仅仅是旧账重算那么简单。草蛇灰线，伏脉千里，真正的推手是产业链上下游长达三年的血腥博弈

还记得2023年宁德时代推出的“锂矿返利”计划吗？当时的宁德时代，也就是现在的“宁王”，做了一个让上游矿企胆寒的决定：只要车企80%的电池采购量给我，我就按20万元/吨结算碳酸锂

而在当时，市场价是40万
这一招太狠了。宁德时代直接绕过了上游矿企的定价权，用庞大的市场份额强行把价格“锚定”在了低位。紧接着，宁德时代斥资8.65亿拿下了宜春枧下窝矿区的探矿权，赤膊上阵自己挖矿

这一套组合拳的逻辑很清晰：既然你们上游想卡我脖子，那我就把桌子掀了，大家都别想舒服地吃饭

结果我们都看到了，碳酸锂价格从最高的60万元/吨，一路雪崩到2024年的5.8万元/吨。上游矿企哀鸿遍野，江特电机这类高成本矿企直接停产，连赣锋、天齐这样的巨头利润也遭遇了脚踝斩。