#价值投资日志[超话]# 【卫星才是商业航天的价值大头】
1. 产业链价值分布明确偏向下游
根据多方权威机构（包括中国航天科技集团、高盛、麦肯锡等）的分析，商业航天产业链的价值构成大致如下：
环节 占比 主要内容
上游：火箭制造 + 核心零部件 ≈28% 发动机、箭体、航电系统等
中游：火箭发射 + 测控服务 ≈17% 发射场、测控、保险、发射服务
下游：卫星 ≈55% 通信、导航、遥感、物联网、太空计算等
2. 卫星数量远超火箭数量
一颗火箭可搭载数十甚至上百颗小卫星（如Sp­a­c­eX猎鹰9号单次最多发射60+颗星链卫星）。因此，卫星数量级远高于火箭，带动了巨大的制造、载荷、地面终端、运营服务需求。
3. 轨道资源稀缺 + 先占先得
低轨（LEO）优质轨道资源有限，国际规则遵循“先申报、五年内必须发射，否则失效”。
各国/企业疯狂“圈轨”，直接催生万星级星座计划（如星链、千帆、星网等）。
【未来15年全球计划发射多少颗卫星】
权威预测汇总（截至2025年底）
机构/来源 时间范围 预计发射总量 中国占比
Eu­r­o­c­o­n­s­u­lt 2023–2032（10年） 超10万颗 中国占40%+
中国官方规划（千帆+星网+蓝剑等），近40,000颗已申报，需在5–10年内发射。
Sp­a­c­eX 星链 Gen2至2030年计划发射42,000颗（目前已发超10,700颗）。
保守估计:
2025–2040年（未来15年），全球低轨+中轨卫星发射总量将超过15万颗，其中中国计划发射 6万～8万颗;美国（主要Sp­a­c­eX、Am­a­z­on Ku­i­p­er等）发射 5万～7万颗;其余为欧洲、印度、中东等国家或商业公司.
未来15年新增量将是现有规模的10倍以上，进入“万星时代”。
这不仅是商业机会，更是国家战略资源争夺战——谁掌握轨道+星座+数据，谁就掌握未来20年的太空话语权。
久之洋 星间激光通信核心部件光纤放大器和捕跟相机、星体跟踪器；
信维通信 商业卫星通信、射频龙头、毫米波天线，地面终端产品部分零部件；
国博电子 军工电子国家队，T/R组件核心供应商，技术实力最强。
中国卫星 卫星总装制造唯一的上市公司（小卫星龙头)，国家队总装厂。
中国卫通 运营管理高轨通信广播卫星，能够为客户提供卫星运营服务。
航天电子 航天科技集团旗下，测控通信、机电组件、惯性导航，国家队主力。
雷科防务 公司卫星应用业务主要面向国防军工和国民经济相关行业应用，经过多年积累，研发了多项遥感卫星和地面系统的核心关键技术，形成了星上、地面协同配合的产业能力。
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