如何计算投资收益（转）：
正如衡量长度有公尺和英尺之分，投资收益率如果口径不一，对比就毫无意义。
最典型的误区是券商账户里的盈利幻觉：
如果你花100元买了100股（单价 1 元），当股价涨到1.5元时，此时收益率是50%。
但你卖掉50股换回75元时，此刻持仓成本就会瞬间减半变成0.5，收益暴涨到1.5/0.5=300%。这显然不合理，因为它无法体现你真实的资产增值效率。
这种极其不合理的计算方式叫做摊余成本法。
它的逻辑是：把你卖出赚到的钱，全部用来冲抵剩余持仓的成本。
为了真实衡量投资水平，这篇文章就来科普下到底有哪些计算收益的方式。
1️⃣计算方式
累计收益率=（期末总资产+期间分红-期间投入本金）/期间投入本金×100%
2️⃣案例
年初投入100元，年末资产涨到120元，期间没有资金进出。
收益率 =(120 - 100) / 100 = 20%。
3️⃣应用场景与局限
场景：适用于一把投入、中途不加减仓的简单投资。
局限：一旦涉及资金频繁进出，这个指标就会失真，无法判断你是靠择时加仓赚的钱，还是产品本身涨得好。
核心逻辑：这种方法假设你是个“基金经理”，它消除了资金进出对收益率的影响，常用于计算基金净值。
1️⃣用户视角：份额是如何算的？
假设你把自己账户当成某个基金产品，其净值变化如下：
期初：投入1000元，净值1.000，拥有1000份
期中：资产涨到1200元，决定加仓1000元，净值升至1.200
新买入份额：1000 /1.2=833.33份，此时总份额：1833.33份
期末：资产跌回1050元，净值1.050，总市值：1833.33 ×1.050=1925元
2️⃣净值是正的，为什么收益是负的？
在上面的例子中
看净值：从1.000涨到1.050，收益率是5%。这代表产品本身是赚钱的。
看你的口袋：你总投入2000元，最后只剩1925元，亏了75元。
结论：净值告诉你产品涨了多少，但因为它忽略了你在高位加仓的决策，所以不能代表你实际赚了钱，这就是所谓的基金赚钱基民不赚钱的由来。
这种方式主要用来规避资金进出对于账户的影响，可以横向对比自己的投资能力，它有另外个名字叫基金净值法，因为投资者的申赎行为基金经理控制不了，所以计算基金收益都是用的这种方式。
PS:这里也顺带说下，在一些需要手动记账的软件里，如果资金进出的时候账户资产没有同步更新（比如周中记录资金进出，周末才更新账户资产），此时切换到时间加权收益率是不准的。
这是衡量投资者实际赚钱效率最精准的方法，因为它综合考虑了资金进入的时间和规模。
1️⃣XIRR（内含报酬率）
XIRR是在非固定时间间隔现金流下，使投资净现值（NPV）等于0的折现率，是衡量非定期现金流投资回报率的核心工具。适用于不定期、不定额的真实交易，精准到天并考虑复利。
案例：
2025-01-01：买入10000元（现金流填-10000）
2025-06-01：加仓5000元（现金流填-5000）
2025-09-01：卖出3000元（现金流填+3000）
2025-12-31：年底市值14000元（视作卖出，填+14000）
在Excel中输入两列数据，使用公式=XIRR(金额列, 日期列)，得出的百分比16.88%就是你这一年的年化收益率。
2️⃣修正迪茨法 (Modified Dietz)
该逻辑是根据资金在账户里待的时间分配权重。
计算方式：
先算分子「实际赚的钱」：实际盈利=期末市值-期初市值-期间净现金流
再算分母「加权投入本金」：加权总投入=期初市值+每笔现金流×对应时间权重
最后算「期间总收益率」：分子/分母
还是上面的案例
分子：
14000-10000-(5000-3000) = 2000元。
分母：
10000元待了365天，权重365/365=1
5000元从6月1日开始到年底待了214天，权重214/365=0.58
3000元从9月1日转出，减少了122/365=0.33的权重。
分母=10000×1+5000×0.58-3000×0.33=11910元
收益率：2000/11910=16.79%。
3️⃣XIRR（内含报酬率）和修正迪茨法 (Modified Dietz)的区别
二者都属于资金加权收益率，但计算逻辑、精准度、适用场景不同。
XIRR精准度极高（误差可忽略），能处理任何复杂现金流，计算的时候考虑复利，但计算起来比较麻烦需要依赖工具。
Modified Dietz精准度中等（日常够用），现金流越频繁/金额差异越大，误差越明显，计算的时候不考虑复利，但优点是公式简单可以手动计算。
天天基金和且慢账本小程序中有用这种收益计算方式，它的核心逻辑是分母不看你平均投入了多少，也不看你投入了多久，它只看你在整个投资过程中曾拿出的最大本金。
1️⃣计算方式
最大成本收益率=绝对盈亏金额/投资期间账户曾达到的最高本金投入总额×100%
绝对盈亏金额=期末市值-期初市值-净现金流
最高本金投入总额=在整个统计周期内，累计投入本金（买入减去卖出）达到的峰值
2️⃣依然还是用上文的案例
2025-01-01：买入10000元
2025-06-01：加仓5000元
2025-09-01：卖出3000元
2025-12-31：年底市值14000元
最大成本收益率=（14000-10000-5000+3000）/（10000+5000）=13.33%
3️⃣局限
可以看到同样的案例，最大成本收益率和上面资金加权的收益率已经有一定差距了。
如果案例中加仓不是5000元，而是加仓10万元，然后你只放了一天就撤走了，后面再也没有入金过，用它做分母就会显著压低你的收益率表现，后面账户资产怎么波动对最大成本收益率的影响都很小。
这种收益率计算方式在频繁加减仓时会失真，不但无法反映资金的时间价值，同时也不适合用于跨资产、跨周期对比，相对比较鸡肋。
1️⃣计算方式
年化收益率= [(1+累计收益率)^(365/实际持有天数)-1]×100%
2️⃣案例与注意
案例：持有100天赚了9%，年化收益率=[(1+9%)^(365/100)-1]×100%=36.96%
注意：短期极高收益经年化后会非常夸张，这并不代表你能持续获得该收益，仅用于不同期限项目的横向对比。
想跟大盘/基金经理比水平就用时间加权收益率，可以有效排除你自己加减仓的干扰。
不然对大部分普通投资者来说，优先用资金加权收益率（XIRR / 修正迪茨法）是最贴合你真金白银实际赚多少钱的方式，可以再搭配年化收益率做跨产品对比。
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发布于 上海