社保基金布局揭秘！2025重仓10股+选股逻辑，2026政策红利提前锁

一、社保基金12月底持仓TOP10（市值口径，截至2025.12.31）

1. 传音控股（45亿元+）：3只社保组合，消费电子龙头

2. 鹏鼎控股（15亿元+）：电子制造龙头，社保长期持有

3. 中国巨石（14.83亿元）：玻纤全球龙头，高分红

4. 分众传媒（12亿元+）：梯媒龙头，现金流稳

5. 紫光国微（10亿元+）：特种芯片龙头，三季度新进

6. 藏格矿业（10.5亿元）：钾肥+锂盐，资源属性强

7. 深南电路（10亿元+）：半导体封装基板龙头

8. 巨人网络（12.58亿元）：游戏龙头，三季度新进

9. 西部超导（13.4亿元）：高端钛合金龙头，社保加仓

10. 华测导航（10亿元+）：高精度导航，社保多组合持仓

二、选股逻辑（5条核心）

1. 业绩稳健：优选ROE≥10%、连续3年盈利，现金流充裕

2. 龙头壁垒：细分赛道市占率领先，有技术/品牌/成本护城河

3. 估值合理：PE处于历史低位，拒绝高位追涨

4. 高分红：股息率≥3%，防御性强，契合长期增值目标

5. 政策契合：锚定科技自强、高端制造、新能源等方向

三、重仓股共性

• 赛道集中：电子、高端制造、新能源、消费、资源

• 机构共振：多社保组合+北向+公募重仓，流动性好

• 长期持有：多股连续持仓超20个季度，极少短线交易

• 财务健康：负债率低、现金流稳，抗周期能力强

• 成长确定：业绩复合增速≥15%，增长可预期

四、操作手法与持股策略

• 操作手法：逆向布局，低位分批建仓；长期持有，高股息标的锁仓；季度微调，极少日内做T；组合分散，单票不超持仓5%

• 持股策略：中长线持有为主，不适合短期炒作；做T仅适合波段高手，普通投资者不建议，易踏空或增加成本

五、投资者跟随策略

1. 锁定标的：跟踪年报/季报十大流通股东，聚焦TOP10与连续重仓标的

2. 分批建仓：回调至30/60日均线企稳时分2-3批买入，单票≤3成

3. 持仓周期：持有6-12个月，以业绩与估值匹配度为核心，不盯短期波动

4. 风控设置：跌破60日均线或业绩不及预期止损；单票亏损≥8%离场

5. 组合构建：60%核心（如传音控股、中国巨石）+40%卫星（如华测导航、紫光国微），均衡配置

六、2026年催化政策

1. 长周期考核：社保等实施3年以上考核，强化长期持股

2. 资金扩容：引导社保提高权益比例，新增资金入市

3. REITs扩容：社保可参与，拓宽配置渠道

4. 产业支持：科创基金加码，社保加大先进制造/半导体布局

5. 税费优化：鼓励长期投资，或对社保持股分红/资本利得税优惠

七、收益与超越策略

• 社保年化约7%-10%，波动小、回撤低

• 超越组合：核心60%配社保重仓龙头（如中国巨石、传音控股），卫星40%配高成长科技龙头（如紫光国微、西部超导），长期持有+季度再平衡，年化有望超10%