商业航天学习笔记（2）：蓝箭航天招股书要点

据上交所官网显示，蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已受理”，拟募资75亿元。

行业：星辰大海、火箭及发动机是瓶颈

中国商业航天将进入发展黄金期，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元。“大运力+可回收”火箭和低成本卫星将产生显著规模经济，是商业航天发展必然趋势。

产品：追赶世界一流公司

聚焦火箭制造及发射服务，是世界上第三家、国内首家掌握液氧甲烷火箭核心技术的企业，朱雀三箭体材料为不锈钢，以上特点与星舰一样。朱雀三运载系数3.23%，起飞推力900吨。

股权：持股比例健康

实控人张总直接和间接持有公司股权合计23.47%。

客户：与头部大客户深度合作朱雀三已入选中国星网的核心供应商名单，已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射服务采购项目》一箭18星火箭发射服务。

进展：入轨成功、回收可期

2025年12月，朱雀三号遥一运载火箭首次发射，二子级成功进入预定轨道，一子级进行了返回回收场的试验，根据本次发射许可，朱雀三号遥一运载火箭450公里轨道一次性任务运载能力为11.1吨。

竞争力：自研自制发动机铸就第一梯队地位

自主研发的“天鹊”系列液氧甲烷发动机整机通过超10万秒地面试车验证，推力最高达1000kN，截至目前已生产超140台。目前计划进一步研制220吨级全流量分级燃烧液氧甲烷火箭发动机。