【国金计算机&科技】空天时代投资两大思路

空天行业目前市场空间核心认知差在于算力需求而非现有规划，目前SpaceX积极推进星舰试飞计划，马斯克目标4-5年将通过星舰完成每年100GW的数据中心部署，产业端SpaceX进展显著加速。本轮行情核心超预期点在于太空算力打开行业市场空间，链接到6000亿美金以至于未来过万亿的算力市场，且国内可回收火箭瓶颈即将突破，行业面临从0~1~10的快速线性外推环节。

从0~1~10的行业如何投资？0～1比的是逻辑，新的顶级赛道更需要龙头战法，核心标的在市场空间、市占率、后续催化方面均占据显著优势，具有高辨识度和资金虹吸效应，特别是在前期大家基本面变化都不大的时候。

尤其要重视SpaceX链，SpaceX目前估值高达1.5万亿美金，马斯克目标4-5年将通过星舰完成每年100GW的数据中心部署，参考机器人，预计近期SpaceX与MEGA需要快速寻找供应商适配。我们认为空天本轮行情强度以及持续性均将持续超预期，建议积极把握龙头公司，特别重视SpaceX产业链相关进展以及火箭瓶颈突破。

相关标的：西部材料、迈为股份、宇晶股份、中国卫星、顺灏股份、飞沃科技、普天科技、航天动力、蓝思科技、华曙高科等。

风险提示：行业竞争加剧、技术突破进度不及预期、下游需求不及预期等。