卫星互联网：下一个万亿赛道？政策与产业共振开启黄金发展期，这些企业已站上风口

在政策强力驱动下，我国卫星互联网建设驶入快车道。GW星座、千帆星座等巨型低轨卫星组网计划加速推进，未来几年，火箭发射、卫星制造及全产业链应用有望迎来爆发式增长，成为继新能源、AI之后又一潜力万亿级赛道。

政策密集加持，板块热度持续飙升

2025年11月，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确到2027年实现商业航天产业规模显著壮大、创新活力增强，并提出开放科研项目、推动民商标准融合等六大重点方向。叠加“十五五”规划中“建设航天强国”的战略部署，卫星互联网被推至产业风口。

政策红利迅速反映在市场端：2025年11月25日至2026年1月5日，卫星互联网指数大涨33.9%，远超同期上证指数4.86%的涨幅，中国卫星、航天环宇等多只个股股价翻倍，成为市场最炙手可热的主线之一。

产业空间广阔，组网计划打开万亿想象

卫星互联网并非新生事物，但国内发展已进入实质性阶段——2020年被纳入“新基建”后，2025年工业和信息化部又启动卫星物联网业务商用试验，标志着商业化落地加速。

从规模看，2024年中国卫星互联网市场规模达353.3亿元，预计2025年突破376亿元，2021-2025年复合增长率11.2%。更值得关注的是，我国计划到2030年建成超1.3万颗低轨卫星的巨型星座，实现天地一体化网络，直接带动产业链规模突破1.2万亿元。

目前，以中国星网GW星座（规划12992颗卫星）和上海垣信千帆星座（规划超1.4万颗卫星）为代表的国家级项目正快速推进。截至2025年底，两者累计发射卫星仅占规划总量的1%，未来几年发射节奏将显著加快。方正证券预测，2028年GW星座将启动“百箭千星”计划，2035年全年发射近2500颗卫星，火箭发射、卫星制造需求将迎来爆发。

核心企业站上风口，多环节受益明确

卫星互联网产业链涵盖卫星制造、火箭发射、地面设备、应用服务等环节，一批核心供应商已在行情中脱颖而出：

• GW星座核心供应商：

◦ 中国卫星：航天五院旗下龙头，具备卫星组批生产能力，2025年前三季度净利润同比大增200.48%，受益于卫星系统项目验收确认收入。

◦ 航天环宇：提供卫星精密结构件及天线组件，深度参与多颗试验星研制，同时布局低空经济、大飞机领域，业务协同性突出。

◦ 航天电子：航天科技集团下属企业，星间链路激光通信技术国内领先，近期拟增资子公司加码产能，应对“十五五”需求爆发。

• 千帆星座核心供应商：

◦ 天银机电：通过子公司天银星际供应恒星敏感器（卫星姿态控制系统核心部件），已应用于千帆星座，2025年上半年相关业务收入同比增长83.78%。

• 多星座配套企业：

◦ 雷科防务：覆盖星载智能处理平台、SAR成像芯片等核心元器件，构建“星-地-应用”全链条能力，2025年上半年卫星应用业务收入超1.1亿元。

机构关注度提升，长期逻辑不改

尽管板块内多数公司2024年以来业绩承压（32家概念股中69%2024年净利润下滑），但2025年三季度基本面已显改善，且机构持仓明显升温：2025年三季度末，28家公司获基金持仓，较2024年同期增加6家，航天电子、航天电器等持仓比例超11%，反映机构对长期赛道的信心。

东兴证券指出，2026年我国星座发射数量将加速增长，民营商业火箭公司有望成为国家队补充，共同支撑高频发射需求，卫星互联网产业链投资机会值得持续关注。

随着低轨卫星组网进入密集期，卫星互联网正从“政策蓝图”走向“产业实景”。在万亿市场空间与技术突破的双重驱动下，这条黄金赛道的成长故事才刚刚开始。