海上回收复用火箭+军费预期双轮驱动，商业航天赛道迎价值重估

美国军费预算提升预期持续发酵，全球航天领域的军备竞赛与技术迭代加速，国内商业航天赛道迎来双重催化，海上回收复用火箭作为核心技术方向，成为资金布局的焦点。

从产业链来看，基地基建环节，杭萧钢构、中衡设计中标箭元科技相关基地项目，率先受益于产业落地；核心配套端，中航重机、派克新材等为九州云箭发动机提供关键零部件，铂力特则通过3D打印技术切入发动机制造环节，技术壁垒显著。海上回收环节是核心看点，海兰信的指挥测控船、巨力索具的回收装置，以及同益中、恒辉安防等企业的超高分子量聚乙烯纤维，构成了回收系统的材料与设备支撑。此外，液氧甲烷燃料领域的福斯达、九丰能源，不锈钢材料领域的武进不锈等企业，也在航天新材料与燃料技术上完成布局。

美国军费向航天领域倾斜的趋势，倒逼国内商业航天技术加速突破，海上回收复用火箭的商业化落地进程有望提速，产业链中具备核心技术与订单储备的企业，将迎来业绩与估值的双重修复。