量化交易会显著助涨助跌，核心源于策略同质化、算法共振与高频交易的顺周期特征，尤其在市场情绪极端或流动性分层时，助涨助跌效应会被放大。

助涨助跌的核心机制

1. 同质化策略共振
头部量化机构多采用相似的多因子、趋势跟踪策略，当市场出现明确方向（如政策利好推动光伏板块上涨），量化模型会同步触发买入信号，形成集体加仓，加速板块上涨；反之，市场下跌时，止损与对冲指令同步生效，引发集体抛售，放大跌幅。例如2025年7月新能源板块尾盘急跌5.2%，就是8家量化机构同步执行程序化卖出导致。
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2. 高频交易的顺周期强化
高频策略持仓周期极短（平均53秒），依赖盘口价差与流动性套利，会在股价上涨时追涨、下跌时杀跌，进一步强化趋势。同时，高频做市商在市场波动加大时会收紧报价价差、减少挂单，降低市场承接力，加剧下跌过程中的流动性枯竭。
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3. 流动性分层下的极端效应
量化资金集中于权重股、热门题材股，这些标的在上涨时因量化加仓更易“加速冲顶”；而下跌时，量化的程序化止损会成为“砸盘主力”。反观50亿以下小票，量化覆盖度低，流动性本身薄弱，一旦量化撤离，更易出现无量跌停。